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　　12月7日，中国央行最新数据显示，2024年11月末中国黄金储备为7296万盎司，10月末为7280万盎司，这是央行时隔半年首次增持黄金。

　　// 出人意料再度增持 //

　　此次央行黄金净增持约16万盎司，约合4.98吨。此前中国央行曾连续18个月增持黄金储备，到2024年4月时，黄金储备达到7280万盎司，而5月至10月期间暂停了增持。此次央行增持黄金，意义重大：

　　第一，当前全球经济不确定性增加，如美债收益率波动加大等，各国面临着不同程度的经济增长放缓、地缘政治紧张等问题，这些因素使得黄金作为避险资产的重要性更加凸显；

　　第二，从优化外汇储备资产结构方面来看，也继续降低对单一货币依赖，提升国际储备多元化水平；

　　第三，从资产增持保持的角度来看，黄金作为一种稀缺金融资产，具有很好的长期投资价值。

　　// 央行增持力量 //

　　近两年来，来自全球各国中央银行的增持，是国际金价上涨的主要推动力之一，而中国央行更是其中的最主要的力量。2023、2024年初至今，中国央行增持黄金的数量分别为：266吨、54.5吨，从总量以及频次来说，都是引领全球。

　　中国央行作为大规模的黄金买家，其增持行为直接增加了市场对黄金的需求。在黄金市场供应相对稳定的情况下，需求的上升会打破原有的供需平衡，促使价格上涨，在中国央行增持黄金的过程中，国际金价也是一路上涨，已经从2022年的1600美元/盎司价格中枢，来到了今年4月间，2200美元盎司价格中枢，涨幅高达25%，今年5月间，随着中国央行暂停增持黄金，国家金价也一度陷入调整。

　　需要注意的是，在中国央行暂停增持的半年时间内，其他国家央行仍然继续增持黄金，且数量不小。

　　8月，波兰央行增持黄金20.01万盎司。

　　据世界黄金协会数据，10月、11月，印度央行连续两个月增持黄金27吨，其2024年的总购买量达到77吨，主导了2024年迄今的购买量。

　　// 海外大行坚持3000美元目标价 //

　　近段时间，国家金价略有走软，但国际投行仍然坚持看多黄金。

　　高盛在11月17日发布的名为“买入黄金”的报告中指出，到2025年12月，黄金价格预计将达到每盎司3000美元。认为黄金在对冲潜在经济尾部风险方面发挥着关键作用，提到美国政策变化范围异常广泛，加强了大宗商品在投资组合中的多元化作用。

　　瑞银首席经济学家ArendKapteyn和首席市场策略师BhanuBaweja在11月18日的2025年展望中表示，目前黄金平均只占投资者投资组合的1%-2%，远低于历史峰值。尽管预计金价涨幅可能会放缓，但仍看好黄金前景，预计到明年年底金价将接近每盎司2900美元。